编者按：
乘风“十五五”规划开局之势，深耕金融“五篇大文章”纵深之路，提高资本市场制度包容性适应性等改革蹄疾步稳、提质增效。为深度展现券商担当，证券时报携手中国证券业协会推出“做好‘五篇大文章’ 赋能新质生产力”专栏——以资本市场制度革新为出发点，深度挖掘证券业创新实践与鲜活案例，以优质金融活水精准赋能新质生产力，助推我国实体经济高质量发展。本篇为系列报道第45篇，敬请垂阅。
“对于证券公司而言，科技金融不是一个可选项，而是必答题。”粤开证券党委书记、董事长郭川舟近期在接受券商中国记者专访时表示，背靠控股股东广开控股集团的千亿级产业投资平台，公司将科技金融升维为整体战略的“核心引擎”与“第一赛道”。从落地近30个空天经济项目，到构建低空经济全链条布局，这家扎根湾区的国资券商正以耐心资本陪伴硬科技企业穿越周期，走出一条专业化、特色化、产融一体化的产业投行道路。
定位精准的产业赋能者
在粤开证券的战略版图中，科技金融并非一个普通的业务板块，而是从资源配置、业务布局、考核导向等全面倾斜，搭建出的一套体系化、长周期的科创服务模式。郭川舟认为，要服务好新质生产力，就必须真正转型为产业赋能者。
这一战略判断并非空中楼阁。广开控股集团的千亿级产业投资平台，使粤开证券拥有其他券商难以复制的产业投资基因和区域资源禀赋。这也意味着，粤开证券是在将自身的产业积淀、股东优势转化为服务科创企业的核心竞争力——这种与生俱来的属性，使其在切入硬科技赛道时具备天然的生态位优势。
粤开证券已将商业航天、低空经济、新能源、高端智造等新质生产力核心领域作为重点投入方向。郭川舟强调，不必追求业务大而全，但要紧贴广州和湾区整体产业规划，聚焦四大硬科技核心赛道。通过长期产业深耕，吃透细分领域的技术逻辑、行业周期和发展痛点，用垂直专业能力建立差异化壁垒，避开和同行拼规模、拼体量的内卷竞争。
据悉，粤开证券选择标的有三大偏好：一是拥有核心技术壁垒和持续迭代能力，二是所处赛道属于国家战略性新兴产业，三是有望成为产业链“链主”或细分领域的“隐形冠军”。而考虑到硬科技项目“高投入、长周期、慢回报”的特点，粤开证券还探索构建“战略－预算－考核－激励”四位一体机制，配套薪酬递延、项目全周期复盘等制度，旨在从根源上规避短期逐利行为，安心陪伴科创企业穿越周期、发展壮大。
郭川舟表示，“十五五”时期，粤开证券将实现从“机会型协同”到“系统性赋能”的全面升级，从重资本驱动转向重服务驱动，把“三投联动”从项目制的偶发配合，提升为组织化、常态化的核心工作机制。
跑通“投资+招商”的闭环
经过近几年的磨炼，粤开证券总结出了一套“投资+招商”的打法。这套打法把资本配置和区域产业战略深度绑定在一起，形成“以投资带动产业导入、以产业集聚反哺资本回报”的良性闭环。例如，粤开证券基于对广州产业布局的深度理解，提前锁定商业航天龙头中科宇航，全力推动企业总部落地广州开发区、生产基地入驻航空航天小镇，带动精密制造、新材料、零部件配套等上下游产业集聚，助力广州搭建跨区域协同的商业航天全产业链。
在商业航天领域，粤开证券持续深耕龙头企业、夯实产业配套，落地多个标杆项目。其中，重点布局的蓝箭航天于今年8月成功发射，圆满完成我国首次入轨级火箭陆地回收任务，验证了火箭高空再入、减速着陆全流程核心技术，技术水准对标国际主流。依托股东产业平台赋能的泰胜风能则布局航天高端制造领域，其东台航天专用产线仅8个月便建成投产，产出火箭贮箱核心部件并斩获重点客户订单，预计将与稳步建设的广州基地一道形成“一南一北”产能格局，补齐湾区商业航天零部件制造短板。
低空经济赛道同样延续了这一投资逻辑。截至目前，粤开证券累计投资低空经济产业项目10个，构建起上游核心部件、中游整机制造、下游运营服务与基础设施的全链条布局。
郭川舟坦言，粤开证券目前在战新赛道建立的差异化优势并非来自资本规模，而是来自“深度产业认知+生态整合能力”的叠加优势。当初，星河动力发射失利、市场普遍观望退缩时，粤开证券通过深度技术复盘和产业逻辑研判，判断故障属于偶发性问题，果断完成战略布局。如今，星河动力已成功执行22次入轨发射任务，将89颗商业卫星精确送入预定轨道，稳居行业第一梯队。
在低空经济赛道，粤开证券沿着上游核心零部件、中游整机、下游运营基础设施进行系统性战略布局，前瞻卡位打通了“资本投资—项目落地—基地建设—量产运营”的完整闭环，推动湾区低空经济由概念规划转化为实体产业生态。
郭川舟将粤开证券的核心优势总结成三大维度：一是产业基因壁垒，依托广开控股集团产业投资版图，持续深耕细分赛道技术逻辑与行业周期；二是区域禀赋壁垒，深度嵌入广州开发区产业集群与招商服务体系，形成了根植本土的生态化服务能力；三是认知深度壁垒，对商业航天、低空经济等赛道的技术路径、产业周期及估值逻辑有着系统性掌握。
投资引领重构价值发现
三投联动虽然已成证券行业服务企业客户的通行做法，但在粤开证券的“三投联动”体系中，投资却成了核心引擎。郭川舟认为，投资的实体布局与项目沉淀，既能为投研输送最前沿的产业实景素材，也能为投行储备优质的资产标的，是整个业务链条高效运转的首要牵引力。
但这也要求证券公司一方面以产业认知锚定资本投向，不追求短期的财务套利，而是深度聚焦硬科技赛道，精准研判技术路线与产业周期；另一方面以资本落地撬动综合服务，构建“以投资锁定合作入口、以投研深化产业绑定、以投行延伸长期价值”的闭环服务生态。基于此，粤开证券为科创企业打造了覆盖早期研发、股权融资、IPO保荐承销、并购重组及上市后市值管理的全链条资本服务体系。据悉，粤开证券长期赋能的创新药企业信诺维于今年9月登陆科创板。
针对科创企业普遍缺少固定资产、没有稳定盈利，传统金融机构往往绕道而行的现实难题，粤开证券依托垂直产业研究能力，基于对技术路径、团队实力、产业前景的深度研判，帮助科创企业重塑信用逻辑，打通成长痛点。郭川舟将之总结为“以认知替代抵押、以专业管控风险”。目前，粤开证券已成功落地多单知识产权ABS项目，覆盖智能制造、智慧医疗、电子支付等行业，让轻资产企业的技术积淀真正转化为可量化的金融资产。
郭川舟告诉券商中国记者，证券公司要充分发挥价值发现功能，关键要做好三点：一是要读懂技术，二是要重构定价模型，三是要回归长期陪跑。“作为耐心资本，我们不把短期IPO退出作为唯一目标。”在郭川舟眼中，企业因为资本赋能实现技术突破和规模成长，区域因为链主牵引形成产业集群和就业扩容，资本因为产业生态成熟获得长期回报，才是真正实现经济效益与社会效益的双赢。
据了解，粤开证券后续还计划进一步夯实资金实力，做大产业投资基金规模，引导更多长期资本、耐心资本进入硬科技领域；同时深化产业深耕，在优势赛道组建跨条线的协同作战单元，打通投资、研究、投行之间的协作壁垒，提升垂直领域的决策效率与赋能深度；并强化内部协同机制，确保从项目发现、投资决策到投行服务的全链条高效联动，真正实现“投得准、研得深、做得好”的良性循环。
责编：战术恒
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