行情如过山车，热点此起彼伏，哪些基金“攻守兼备”，不仅抓住了今年极致的结构性行情，而且在昨天的市场大跌中抗住了压力？
进入7月，市场波动加剧，基金收益也坐上了过山车。在当下这个巨幅震荡的市场，或许最考验人的不是冲刺时的爆发力，而是失重时的承受力。
7月2日，科技股集体重挫，全市场有近2000只基金单日大跌超5%，其中近400只基金跌幅超8%，部分重仓港股科技的基金单日跌幅甚至超过了10%，基金净值波动堪比个股。
而7月3日，以PCB为代表的AI硬件又展现出一定的修复性，多只通信ETF反弹超1%，机器人和黄金板块更是异军突起，机器人ETF广发涨停，黄金股ETF平安、黄金股ETF华夏等涨幅超7%。
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谁扛住了大跌？
如果以小于沪深300指数在7月2日约3%的跌幅为筛选条件，并按今年年内涨幅自高而低排序，有几只基金的表现值得关注：
其中，金鹰转型动力在今年取得了79%的收益率，且昨天的跌幅仅有1.8%。从一季报持仓来看，该基金重仓了光纤光缆、航运港口、油服工程、风电设备等多个行业，既有年内涨幅超250%的亨通光电，也有在昨天逆势上涨的海通发展、东方电缆。
基金经理李龙杰表示，自己在众多科技方向中选择重点关注海洋经济板块。从市场规模来看，海洋经济的规模可能不会小于机器人、商业航天和低空经济，极具潜力；从产业趋势来看，深海科技中的三个方向(油气勘探及其设备、海风及其对应的产业链、干散货航运)，其景气度都是上行的，未来1~2年大概率会看到业绩的不断兑现。
其次，国寿安保目标策略A在今年取得了72.31%的收益率，而昨天的跌幅仅有1.81%。该基金的投资组合同样较为分散，既有PCB上游的南亚新材、新锐股份、联瑞新材，又有麦格米特、特变电工等电力设备，虽然风格上维持以科技制造为主的配置特征，但行业上却分散在电子、电力设备、机械制造、化工及化工新材料、汽车零配件等多个细分方向。
此外，工银新焦点A、景顺长城低碳科技主题等也均在今年取得了超50%的收益率，且昨天的跌幅控制在3%以内。其中工银新焦点A重仓了光通信、半导体、军工电子、互联网、IT服务等多个科技细分方向，而景顺长城低碳科技主题除了AI硬件外，还配置有机器人、储能等方向。
这些基金虽然配置方向五花八门，但有一个共同特点——分散配置。分散不仅在一定程度上弱化了单一板块剧烈回撤带来的冲击，也让基金经理能够在不同的产业周期中，寻找最具性价比的投资标的，从而在震荡市中实现“东边日出西边雨”的风险对冲效果。
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已有基金反弹超30%
事实上，市场的风向已经在悄然发生变化，上半年斜率陡峭的科技板块波动加剧，而前期经历较深调整的创新药、机器人以及黄金有色等板块，在近期均呈现出触底反弹态势，市场出现了一些明显的风格再平衡迹象。
以一些代表性ETF为例，Wind数据显示，科创创新药ETF汇添富已经从低点反弹了超30%，机器人ETF华安仅近五个交易日的涨幅便超过了20%，黄金股ETF华夏等自7月以来也已经上涨了超10%。
针对这种变化，不少公募基金公司也给出了最新的策略观察。
金鹰基金认为，在科技产业叙事进入验证期的当下，风格平衡迎来新窗口。A股大概率维持高位震荡，短期调整后资金有望转向“科技主线下的相对均衡扩散”，即前期受科技虹吸影响较大的低位板块有望迎来景气验证下的补涨机会。
创金合信基金首席经济学家魏凤春则建议，投资者要坚持在产业盈利的主赛道布局，只不过这个盈利和两年前突破均值回归的思维有所不同，不考虑未来现金流、“All in AI”的激进思路，转变为注重跨期现金流均衡的稳健策略。他指出，当前切忌两种极端思维：一是“近视思维”，急功近利看重短期；二是“老花思维”，好高骛远脱离现实。投资者需要做到当下与长远统筹平衡。
此外，也有公募机构提出，如果投资者一时把握不好方向，可以考虑通过定投或持有一篮子股票的宽基ETF来平抑波动。万家基金直言，中长期看，在全球地缘政治博弈和宏观流动性预期反复波动背景下，虽然宏观波动率或加大，但A股主要宽基指数有望继续呈现明显强于海外市场的偏强震荡格局。
校对：李凌锋
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