创高网 1800亿后还有增量？国新、诚通迎低成本“子弹”

作为中央汇金以外的“国家队”，中国国新控股有限责任公司（下称“中国国新”）和中国诚通控股集团有限公司（下称“中国诚通”）迎来更多低成本“子弹”。

11月2日，中国人民银行宣布将开展第三批证券、基金、保险公司互换便利操作，同时，股票回购增持再贷款政策由阶段性安排转为长期制度性安排，再贷款利率降低至1%。

“全市场已有902家上市公司披露1110单回购增持贷款公告，加上中国国新、中国诚通两家国有资本运营公司申请的增持贷款，目前申请贷款额度上限已累计约4400亿元。”证监会有关负责人2日晚间表示，将进一步提高上市公司股票回购增持专项再贷款覆盖率。

自股票回购增持再贷款工具推出以来，截至今年10月底，全市场近千家上市公司拟使用银行贷款额度上限近2700亿元，中国国新、中国诚通2家国有资本运营公司申请了1800亿元增持贷款。

主要增持央企、科技及ETF

中国国新是国务院国资委监管的中央企业之一，2016年初被国务院国有企业改革领导小组确定为国有资本运营公司试点，2022年正式由试点转入持续深化改革阶段。截至2025年底，公司资产总额超万亿元；全年利润总额连续五年保持在200亿元以上。

中国诚通也是国务院国资委监管的中央企业，是国资委首批建设规范董事会试点企业、首家国有资产经营公司试点企业和中央企业国有资本运营公司试点单位。

2024年9月，央行宣布创设两项新的货币政策工具，并于同年10月陆续落地。在回购增持再贷款方面，后续逐渐将贷款最长期限由1年延至3年，将上市公司回购增持股票的自有资金比例要求从30%下调至10%，并将中国诚通和中国国新等国有资本运营平台纳入支持范围。

自2024年“924”以来，中国国新、中国诚通曾多次在市场低位时出手大笔增持A股资产，主要方向为中央企业股票、科技创新类股票及ETF等。

有分析人士表示，两家平台曾于2025年4月7日和8日连续公告增持，而当时的市场正受到海外宏观关税问题扰动出现大幅回调。由此可见，2024年创设的货币政策工具，一般会在市场出现流动性恐慌的时候出手，以稳定市场情绪。

两次宣布出手稳市

此前中国国新和中国诚通已经两次“联袂”出手稳市。第一次是上证指数险些跌破3000点大关之际。2025年4月7日，上证指数单日跌幅达到7.34%，报收3040.69点，险守3000点。

当日，中国国新发布《公告》称，坚定看好中国资本市场发展前景，坚决当好长期资本、耐心资本、战略资本，其旗下国新投资有限公司增持中央企业股票、科技创新类股票及ETF，积极支持关键领域科技创新，为维护市场稳定运行贡献力量。

同日，中国诚通宣布增持中国股票资产。“中国诚通旗下诚通金控和诚旸投资增持交易型开放式指数基金（ETF）和中央企业股票，坚决维护资本市场平稳运行。”中国诚通表示，作为国务院国资委资本运营平台，坚定看好中国资本市场发展前景，后续将进一步发挥国有资本运营公司功能作用，持续大额增持央国企股票和科技创新类股票，当好上市公司的长期投资者，有力支持上市公司高质量发展。

次日，两家平台再宣布千亿增持。中国国新2025年4月8日宣布，旗下国新投资有限公司将以股票回购增持专项再贷款方式增持中央企业股票、科技创新类股票及ETF等，首批金额为800亿元。

与此同时，中国诚通连发两则公告，先是宣布“继4月7日增持股票资产后，4月8日旗下诚通金控和诚旸投资继续大额增持交易型开放式指数基金（ETF）和中央企业上市公司股票，促进资本市场稳定运行”，随后又补充宣布1000亿增持计划。

“4月8日，中国诚通控股集团有限公司董事会决定，根据央行、金融监管总局和中国证监会关于股票回购增持再贷款的相关规定，中国诚通拟使用股票回购增持再贷款资金1000亿元，用于增持上市公司股票。”中国诚通表示，作为国务院国资委的国有资本运营平台，将坚定维护资本市场稳定运行。

救市举措落地之后，指数快速反弹，随后走出一波持续上涨行情，并于2025年11月6日突破4000点大关。

第二次出手是今年7月科技板块剧烈回调，上证指数险些跌破3700点之际。今年5月14日，上证指数冲上4258.86的高点，之后开启高位震荡。到6月下旬，A股开始呈现失速下跌状态，不到一个月时间，上证指数即从4200点附近跌至3700点上下。7月17日，上证指数最低触及3745.17点，单日跌幅3.05%。

从科创50更能看到科技板块调整的深度。7月1日科创50创出2255.25点高位，到7月17日已跌至1715.40，当日跌幅超过7%。

7月19日，中国国新、中国诚通再度双双出手，增持稳市。

中国国新发布公告《中国国新：增持！》，并表示旗下国新投资有限公司相关主体已经使用股票回购增持专项再贷款及配套资金超500亿元，未来还将继续用好用足再贷款这一政策工具，同时配以自有资金继续增持中央企业股票，坚决维护资本市场核心资产战略价值，坚决维护资本市场平稳健康运行。

同日，中国诚通宣布大额增持中国股票资产，称“中国诚通及所属诚通资本、诚旸投资聚焦国资央企大额增持中国股票资产，累计买入近百亿元。”中国诚通还表示，后续将继续使用自有资金和股票回购增持再贷款大额增持国资央企和科技企业股票及ETF。

“中国国新、中国诚通是国务院国资委监管的中央企业，发挥国有资本运营平台的重要功能。两家公司相继宣布使用800亿、1000亿的再贷款政策工具实施增持，近期表示将坚决当好长期资本、耐心资本、战略资本。”业内人士认为，两家国有资本运营平台的加入，也被评价为汇金之外的“国家队”进场、出手，市场稳定力量进一步充实和增强。

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